汽車金融的產(chǎn)業(yè)鏈，主要分為新車市場和汽車后市場。其中，新車市場主要包括生產(chǎn)制造、交易流通等環(huán)節(jié)，涉及新能源、主機廠商、經(jīng)銷商、4S店等中間商，汽車 后市場則主要是指新車出售后，從車主掛牌使用到該車報廢期間可能涉及的駕考、救援、停車、維修保養(yǎng)、汽車配件等一切養(yǎng)護(hù)服務(wù)以及在二手車市場再次流通交易的市場行為。而處于新車市場和汽車后市場交集領(lǐng)域的還有金融行業(yè)——車貸、車險、融資租賃，與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)——信息、電商、O2O。

根據(jù)中投顧問發(fā)布的《2016-2020年中國汽車金融市場投資分析及前景預(yù)測報告》統(tǒng)計，隨著我國汽車產(chǎn)銷量和保有量的持續(xù)攀升，汽車金融市場規(guī)模逐步擴大，金融滲透率不斷提高，市場領(lǐng)域也在逐步拓展和細(xì)化。

數(shù)據(jù)顯示，2012年，汽車金融市場規(guī)模達(dá)到了3920億元，年增長速度超過30%。2014年， 汽車金融市場規(guī)模已超過了7000億元，2012-2014年年復(fù)合增長率已超過33.6%，汽車金融滲透率已超過20%。隨著汽車銷量及汽車金融滲透率 的不斷提高，汽車金融市場仍存在著巨大的發(fā)展空間。

從汽車金融公司主要業(yè)務(wù)來看，經(jīng)銷商庫存批發(fā)貸款余額為 798.91億元，比上年末增加242.60億元，同比增長43.6%；個人零售貸款余額為2371.18億元，比上年末增加552.68億元，同比增長 30.4%。其中，新能源汽車貸款10.88億元，融資租賃余額為34.28億元，比上年末減少12.51億元，同比下降26.7%。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進(jìn)駐汽車后市場

據(jù)第三方權(quán)威機構(gòu)統(tǒng)計，汽車后市場不僅有BAT、京東、 滴滴等企業(yè)的進(jìn)駐，還有92家國內(nèi)上市公司參與這塊肥肉的爭搶。在 BAT中，最早涉足汽車后市場的是京東和騰訊，早在2015年初，京東和騰訊就以現(xiàn)金和獨家資源的形式入股易車，投資共計約13億美元。今年8月，京東再 聯(lián)合騰訊、百度投資5.5億美元，注入易車網(wǎng)旗下專注于汽車融資的子公司易鑫資本，在最新發(fā)布的2016年Q2財報中，我們可以看到京東已成為易車的第一 大股東，持有易車26%的股份。

阿里在汽車后市場的布局也不甘落后。2015年4月，阿里宣布成立“阿里車生活”，并整合淘寶和天貓的資源，聯(lián)手整車、二手車、本地服務(wù)等汽車相關(guān)企業(yè)，開始打造“互聯(lián)網(wǎng) 汽車”產(chǎn)業(yè)。在移動端，阿里還推出了“汽車生活”APP， 向車主提供加油提醒、保養(yǎng)、維修等汽車后市場服務(wù)。

BAT之外，滴滴、神州專車、易到用車也躍躍欲試：滴滴在一年前，在汽車后市場已經(jīng)布局了滴滴驛站、滴滴車主俱樂部，想打通保養(yǎng)、維修、加油、金融、租車等環(huán)節(jié)。與滴滴合并的Uber中國此前也與英國潤滑油品牌合作探索中國的汽車后市場。

二手車市場將成P2P車貸主要切入口

8月24日四部委聯(lián)合下發(fā)的網(wǎng)貸監(jiān)管新政熱度還未完全褪去，各大網(wǎng)貸平臺已經(jīng)紛紛行動，都想在12個月的整改期內(nèi)加快合規(guī)進(jìn)度，搶占做大做強的市場先機。

作為汽車金融重要的一環(huán)，P2P車貸此前長期處于新車市場和汽車后市場的邊緣交界地帶，監(jiān)管上也面臨“無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管”的尷尬局面。因此監(jiān)管新規(guī)一 出，P2P行業(yè)終于找到了“監(jiān)護(hù)人”——銀監(jiān)局和地方金融辦，服務(wù)對象將真正體現(xiàn)“普惠金融”的定位：中小微企業(yè)、普通消費者、農(nóng)戶等，發(fā)展模式也逐漸回 歸到信息中介的本質(zhì)。

值得一提的是，監(jiān)管新規(guī)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》首次對網(wǎng)絡(luò)借貸機 構(gòu)的借款人作出了借款的限額規(guī)定：“同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信 息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元”。這就意味著，涉及房貸、企業(yè)貸等業(yè)務(wù)的平臺將面臨不小的轉(zhuǎn)型壓力，而P2P車貸95%以上的項目 額度都在20萬以下，本就高度符合監(jiān)管要求的小額分散原則，無疑會在后監(jiān)管時代迎來爆發(fā)增長期。

借助新規(guī)，P2P車貸將在哪些領(lǐng)域發(fā)力，進(jìn)一步掘金汽車金融市場呢？

P2P平臺布局汽車金融并非沒有先例。2015年5月6日，英國的老牌P2P平臺Zopa就宣布與美國的科技公司Uber達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，為倫敦的Uber司 機提供購車貸款服務(wù)。據(jù)Zopa官網(wǎng)說法，Uber司機通過Zopa的資質(zhì)審核后，可從Uber的合作商處得到一輛新車，用作專車服務(wù)運營。司機每月向Zopa上的投資人還款，還清在Zopa上的借款后，該Uber司機就可以獲得車輛的所有權(quán)。至于借款利率，視乎司機的信用風(fēng)險而定，3-4年期的借款年化利率最低為6.9%，最高借款金額為22000英鎊。

國內(nèi)也有不少P2P平臺開始轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)重點，傳統(tǒng)的擔(dān)保類項目被逐漸取代為抵押貸款、購車分期、融資租賃、二手車維修保養(yǎng)、車輛保險、汽車經(jīng)銷商等覆蓋上下游 供應(yīng)鏈的項目，但國內(nèi)汽車金融的滲透率不足20%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家70%的水平。依據(jù)國內(nèi)龐大的汽車保有量，眾平臺負(fù)責(zé)人對2017年汽車金融市場的預(yù)估 都在萬億級別，中金公司在2014年年底發(fā)布的一份報告稱，汽車消費應(yīng)該是目前中國唯一一項尚未大規(guī)模使用金融杠桿的大宗個人消費。該報告預(yù)計，2019年汽車金融的滲透率將提升至41%，隱含復(fù)合增速超過22%。

在上述提及的領(lǐng)域中，二手車將成為P2P車貸平臺進(jìn)軍汽車金融市場的主要切入口。首先，中國二手車市場還未進(jìn)入成熟期，各地二手車市場的成交量遠(yuǎn)未突破。根 據(jù)中國汽車流通協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，中國的汽車保有量從2011年至2015年由1.06億增長到1.72億，五年間的增速維持在11%以上，而且結(jié)合成交的二 手車使用年限來看，5年是二手車市場爆發(fā)一波的周期，因為目前二手車市場流通的絕大部分車都是5年以內(nèi)的車，剩余價值高，價格趨于穩(wěn)定，適合P2P車貸的 進(jìn)駐升級和業(yè)務(wù)的快速開展；

其次，P2P車貸在風(fēng)控手段和優(yōu)質(zhì)客戶積累上相比傳統(tǒng)金融機構(gòu)有明顯優(yōu)勢，以國內(nèi) 領(lǐng)先的平臺微貸網(wǎng)、果樹財富等平臺為例，這兩家平臺不僅在一線城市有戰(zhàn)略布局，近幾年還將業(yè)務(wù)下沉至中部市場，以確保資金端源源不斷的供應(yīng)，如果這些平臺 未來涉足汽車金融，至少能在抵押資產(chǎn)定價、資產(chǎn)變現(xiàn)能力和鏈?zhǔn)焦?yīng)需求等方面大大提升汽車金融的滲透率；

最后，P2P車貸平臺要想搶灘汽車金融，前期合作大多會以二手車抵質(zhì)押業(yè)務(wù)為主，之后再逐步開展二手車經(jīng)銷商庫存、采購車輛融資、二手車分期購車等業(yè)務(wù)。相 信P2P車貸基于前期的市場調(diào)研和客戶積累，今后若想獲取更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或者深耕更專業(yè)、更細(xì)分的垂直細(xì)分領(lǐng)域都會減少很多阻力。